Atmosfer ve odak akış devi olarak çok farklıydı Netflix açıklandı İlk Çeyrek 2025 Sonuçları Borsa Perşembe günü kapandıktan sonra. Şirket bir yıldır planladığı için abone büyümesi veya rakamlar hakkında bir güncelleme yoktu, bunun yerine finansal eğilimlere daha fazla yönetim vurgu yapıldı.
Birçoğu yakın zamanda Netflix’i daha güvenli bir şekilde ortaya koyan Wall Street analistleri, “Defansif” Durgunluk korkuları arasında hisse senedi, şimdi en son kazanç güncellemesinde okudukları ve duyduklarına tepki gösterdi. Ve tenor, reklam geliri ve finansal tahminlerin ve hisse senedi fiyat hedeflerinin hala çok düşük olduğuna dair güven sayesinde çoğunlukla olumlu.
Ortak CEOS Ted Sarandos ve Greg Peters liderliğindeki Netflix Management Ergenlik ve 2. sezon Gece Ajanı. Ve analistler yorumlarını beğendi.
“Tutarlı yürütme” nasıl Guggenheim analist Michael Morris İlk çeyrek kazanç güncellemesinden çıkarmalarını özetledi. “Satın Al” notunu korurken, hisse senedi fiyat hedefini 50 $ ‘a yükseltti. 1.150 $ Yüksek finansal projeksiyonlarda. “Sağlam ilk çeyrek sonuçları, şirketin rehberliğinden önce gelirden yararlanarak (hem konsansus tahminlerimizle ilgili) ve gider zamanlamasından yararlanan daha iyi performans gösteren karlılık beat (hem faaliyet hem de net gelir) ile başlıyor” diye yazdı. “İkinci çeyrek rehberliği benzer şekilde/konsensüs önceki tahminlerimizin önündeydi.”
Ve Morris daha geniş bir şekilde ortaya çıktı. Uzman, “TV saatlerinin yüzde 10’undan daha azını ve tüketici harcama/reklam gelirinin yaklaşık yüzde 6’sını içeren hizmetle ‘hala yüz milyonlarca insanın kaydolması için’ kaydolmak için ‘kaydedildiklerini belirten yönetime sahip üyeleri büyütme fırsatı görmeye devam ediyoruz” dedi. “Liderlik, bugüne kadar makro kafa rüzgarlarından en az gözlenen etkisi ile öne doğru ilerleyen olumlu AD göstergelerini vurguladı.”
BMO Sermaye Piyasaları analist Brian PC Ayrıca, Netflix’teki hisse senedi fiyat hedefini 26 $ ‘a kaldırırken “daha iyi performans” notuna yapıştı. 1.200 $ Şimdi artan finansal tahminleri nedeniyle. Raporunun başlığını bu temel çıkarımlara odakladı: “Rampa Reklam Fırsat + Marj Genişlemesi.”
Boğa olmanın temel nedenleri arasında Pitz’in “ileride çok yıllı dayanıklı reklam büyüme fırsatı” olarak adlandırdığı gibi, “Avod katmanı, katılım büyümesi, fiyatlandırma kolları ve 2026 ve ötesinde piyasaya sürülecek programlı/AI yetenekleri ile ölçeklenmeye devam edecek.
Oyun da “uzun vadeli bir fırsat”, uzman ise şu anda “Netflix’in gelir sürücülerinin ihmal edilebilir bir bileşeni” olduğunu vurguladı.
Netflix artık abone büyümesini ifşa etmesiyle, “beklenenden daha iyi sonuçlar/Outlook, AVOD geçişi ve zorlu bir makro ortamı boyunca gezinmek için yönetim güvenilirliğini artırıyor” diye tartıştı ve vurguladı: “14 Mayıs’ı Netflix paylaşımları için bir büyüme katalizörü olarak görüyoruz.”
“Daha fazla para kazanma, daha fazla marj”, raporun başlığıydı Robert Fishmananalist Moffettnathanson yakın zamanda “nötr” den “satın alma” notuna yükseldi. Netflix’in kazanç güncellemesinden sonra, hisse senedi fiyatı hedefini 50 $ ‘a kadar yükseltti. 1.150 $.
Reklam katmanının lansmanı ile yeni abonelerin kilidini açtıktan sonra, firma için daha fazla ters. Fishman, “Şirket içi birinci taraf reklam teknoloji platformu olan Netflix ADS Suite’in son ABD lansmanından sonra, şirketin bu artımlı abonelerin parayı etkili bir şekilde artırabileceğine inanıyoruz” dedi.
Ve abone fiyat artışları için daha fazla yer görüyor. Uzman, “ABD’nin izlenen saat başına gelirine baktığında, Netflix’in katılımına göre hala az öğreniyor gibi görünüyor ve son fiyat artışlarının fiyatlarını daha da artırmak için hala bir tüketici fazlası var” dedi.
Birinci çeyrek sonuçlarını değerlendiren Fishman, toplam şirket gelir artışının “tahmininizle uyumlu olduğunu, masrafların yüzde 4 daha düşük olduğunu ve faiz ve vergi atışından önce yüzde 9 kazanç sağladığını” belirtti.
Moffettnathanson analisti paylaştı. “ABD/Kanada’da özellikle yönetim, birinci çeyrek gelir artışının fiyat artışlarının zamanlamasından (sadece ilk çeyrek kısmi bir yükseliş görmesiyle), plan karışımından ve Noel Günü NFL oyunlarından reklam gelirinin yokluğunun etkilendiğini kaydetti.
Bu sırada, TD Cowen analist John Blackledge “satın alma” notunu korudu ve 1.150 $ Hisse senedi fiyatı hedefi son çeyrekte “büyük işletme gelir atışı” vurgulayan bir raporda. Ayrıca “yönetim, makro oynaklığa rağmen üye tutma ve reklam alıcı ilgisinde gücü kaydetti” dedi.
Benzer şekilde, Evercore ISI analist Mark Mahaney fiyat hedefi ile hisse senedi üzerindeki “daha iyi performans” notunu korudu 1.100 $. “Biraz şaşırtıcı bir şekilde-ilk çeyrek sonuçları ve ikinci çeyrek görünümü göz önüne alındığında-Netflix tam yıl 2025 gelir rehberini ve işletim marj rehberini korudu” dedi. “Ancak Netflix’in agresif bir içerik harcama rampası için kendisine bol miktarda kuru toz vermesi mümkün.”
Ancak Edward Jones analist Dave Heger daha az boğa, akış devinde fiyat hedefi olmadan “bekletme” notuna bağlı kalıyor.
“Netflix artık abone eklemeleri bildirmiyor, ancak çeyrek için finansal sonuçların güçlü olduğunu düşünüyoruz” diye yazdı. “Şirketin faaliyet kârının beklentilerimizin üzerinde izlenmesi ve ikinci çeyreğin rehberliğinin bu sonucun devamını yansıttığı için teşvik ediliyor.”
Heger ayrıca, reklam eğilimlerinin daha zorlu abone kazanım eğilimleri arasında şirkete yardımcı olabileceğini öne sürdü. “Netflix, paylaşılan hesaplar için bir ücret almaya başladığında yıldönümünü geçtiği için abone büyümesinin 2025’te biraz yavaşlayacağını düşünüyoruz” dedi. “Bununla birlikte, fiyat artışlarından gelir artışını artırmaya devam edebileceğine inanıyoruz ve aboneler reklam destekli hizmetleri giderek daha fazla benimsiyor. Netflix, daha etkili reklam hedefleme ve reklam gelir artışını artırmasına yardımcı olacağını düşündüğümüz kendi adteknoloji platformuna geçiyor.”
Büyüme aynı zamanda önemli bir temaydı Pivotal Araştırma Grubu analist Jeff Wlodarczak “Satın Al” notu ve en son kazanç raporundan sonra bir cadde yüksekliğinde bir hisse senedi fiyatı hedefi ile sokaktaki en büyük Netflix Bull’u olmaya devam eden 1.350 $.
“Kazanma!” Başlıklı raporunda şunları yazdı: “Netflix, beklenen birinci çeyrek finansal sonuçlarla daha iyi, beklenenden çok daha iyi ikinci çeyrek gelir rehberliği ve tam yıl finansal rehberliğin tekrarlanması ve ikinci çeyrek ve ikinci çeyrek rehberliği verilen tam yıl finansal rehberliğin tekrarlanması” dedi.
Wlodarczak’ın sonucu: “Bizim görüşümüz, Netflix’in bu sonuçlarla daha da kanıtlandığı gibi küresel akış yarışını kazandığını ve bu yüzden kazanmanın nasıl göründüğünü değiştirmeden kalmaya devam ediyor.”
Ayrıca şunları da sundu: “İleride Netflix’in anahtarı, avantajlarına basmak ve kullanıcı volan başına abone/ortalama geliri korumak, çünkü ne kadar büyük olurlarsa, akranları/içerik oluşturucuları üzerinde ne kadar kaldıraç olurlarsa, ürünleri ne kadar iyi olursa, zorlamak için daha fazla para harcarlar ve soat çekirdek iş modelleri etrafında o kadar büyük büyür.
Wlodarczak anlaşmalar ve AI önünde umuyor. “Netflix yönetiminin, bir içerik kütüphanesi (örnek olarak Sony’nin film stüdyosu, sonunda satış için olduğunu varsayarak), spor ligleri (örneğin, Sony’nin film stüdyosu) satın alımlarını finanse etmek için devasa bilanço/eşitliklerini kullanması gerektiğine inanıyoruz, ancak bu tür anlaşmaların güçlü bir şekilde sağlanmasına rağmen, bu tür bir platform var”, potansiyel var ”olabileceğine inanıyoruz. yazdı. “Ayrıca AI’nın video içeriğini önemli ölçüde iyileştirme potansiyeline sahip olduğuna inanırken, bu programların maliyetini de azaltır, ancak bu tahminlerimizde yerleşik olmasa da.”
Netflix’in her şeye olan ilgisi göz önüne alındığında, Stok analistlerinin ötesinde endüstri izleyicileri en son sonuç kümesine ağırlık verdiler.
“Piyasa küresel ölçeği, marka sadakatini ve etkili içerik stratejisini ödüllendirmeye devam ediyor” Frank AlbarellaABD medya ve telekom sektörü lideri KPMG ABD“Bu, en çok kazanan bir senaryo haline geliyor. Birkaç büyük oyuncu gerekli ölçeğe sahiptir, ancak eski maliyet yapılarının ağırlığı altında mücadele ediyorlar. Bu dinamik, temel iş modellerini ufukta konsolidasyonla yeniden tanımlamaya yol açacaktır.”
PP Öngörü analist Paolo Pescatore “Başka bir etkileyici çeyrek” te ve Netflix’in belirsiz ekonomik görünümün ortasında tam yıl rehberliğini yeniden teyit etmesini sevdi. ” Onun hazırlıkları: “Netflix asal pozisyonda ve tüm çekimleri çağırıyor. Artık abone numaralarını raporlamayacağı için, konuşmayı abonelerden finansal ve katılmaya doğru kaydırıyor.”
Ayrıca şunları da teklif etti: “Abonelik ve yavaş ama yükselen bir reklam tabanlı katmanlar yoluyla çeşitli bir iş modeline sahip olmak, daha sıkı tüketici harcamalarından iptal edebilecek riskleri azaltacak. Netflix, kullanıcıların yaşamlarında vazgeçilmez bir hizmettir. Geniş ve programların genişliği göz önüne alındığında, kullanıcıların iptal edeceği son abonelik olacaktır.”
Analist, Netflix’e “yıllık fiyat artışları, içeriğe yatırım, büyüyen reklamcılık işleri ve canlı etkinliklerle daha büyük bir paket sunmak için harekete geçerek“ gelecekteki büyüme için bol fırsatlara sahip iyi yağlanmış bir makine ”olarak sonuçlandı.
