SpaceX rekor kıracak bir halka arzla patlamaya hazırlanıyor

Elon Musk’un mega holdingi SpaceX, rekorlar kırması beklenen ilk halka arzını başlatmak üzere – ve yakında dünya bu halka arzın ne kadar tarihi olacağını öğrenecek.

bir Haziran başvurusu SpaceX, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile birlikte, her biri 135 $ beklenen fiyatla 555 milyondan fazla hisse satarak 75 milyar $ toplamayı hedeflediğini, ancak ilk hisse fiyatı daha yüksek belirlenirse toplanan miktarın daha büyük olabileceğini söyledi.

Liste fiyatının Perşembe günü geç saatlerde açıklanması bekleniyor ve hisse senedinin Cuma günü SPCX koduyla halka açık olarak işlem görmeye başlaması bekleniyor. Bu, 2019 yılındaki listelemesinde 29,4 milyar dolar hasılat elde eden mevcut rekor sahibi Saudi Aramco’yu gölgede bırakarak şimdiye kadarki en büyük halka arz olabilir.

SpaceX, bu yıl Musk’un yapay zeka şirketi xAI’yi satın aldı ve bu, onu yapay zekayla ilgili üç büyük halka arzın parçası haline getiriyor işlerde. ChatGPT oluşturucu OpenAI Ve AntropikPopüler Claude AI modellerinin sahibi olan Claude ayrıca, muhtemelen bu yılın sonlarında kendilerine ait dev halka arzlar olacağı kesin olan süreci başlatmak için Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na evraklar sundu.

Analistler, yapay zeka şirketlerine yönelik zaten çok yüksek olan beklentilerin bu şirketlerin nasıl yönetildiğine ilişkin gerçeklikle yüz yüze gelmesi nedeniyle, bu üç halka arzın piyasaları yeniden şekillendirebileceğini ve hisse senetlerine yeni dalgalanmalar getirebileceğini söylüyor.

Yatırımcı iştahının testi

Analistler, SpaceX’in halka arzının CEO Musk için olduğu kadar yatırımcıların roketçilik ve yapay zeka konusundaki iştahı için de bir test olduğunu söylüyor. Halka arzları takip eden Renaissance Capital ortaklarından Angelo Bochanis, “Bu anlaşmayı inceleyen birçok insan için, satın almak isteyip istemediğiniz kısmen Elon Musk’a oynanan bir bahistir” dedi.

Şirketin listesine göre prospektüsMusk, yönetim kurulunu kontrol ederek ve hisse senedi oylama gücünün %80’inden fazlasını elinde tutarak şirket üzerinde sıkı bir kontrole sahip olacak.

Bochanis, bunun potansiyel risk taşıdığını söyledi. Musk, kurumsal Amerika’nın en tanınmış isimlerinden biridir ve Tesla’yı dünyanın en değerli otomobil şirketi haline getirmiştir. Ancak Bochanis, Tesla’nın hisse fiyatının ve kar içinde 2025 – Musk geçen yıl odağını buna çevirdiğinde darbe aldı DOGE’ye liderlik etmekBaşkan Trump’ın görünüşte hükümeti daha verimli hale getirmeye yönelik tartışmalı çabası federal programların ve personelin azaltılması.

Bochanis, “Onun vizyonuna ve bu şirketi şu ana kadar yöneten uzmanlığına gerçekten hayran olan pek çok insan var” dedi. “Ayrıca pek çok insan, bu şirketin halka açılan ve Elon Musk’un her şeyin nasıl çalıştığına dair neredeyse toplam söz hakkına sahip olduğu herhangi bir listeden daha fazla olduğu gerçeğinden endişe duyuyor. Onun eli pek çok farklı kavanozda. Dikkati oldukça bölünmüş durumda.”

Halka arzlar büyük teknoloji şirketleri için “ayılma anı” olabilir

Hisselerin SpaceX ve daha sonra Anthropic ve OpenAI tarafından halka açık listelenmesi, bu şirketlerin, özel şirketler olarak henüz karşılaşmadıkları incelemeye açılmasını da sağlayacak. Borsada işlem gören şirketlerin, yatırımcılara konunun ayrıntılarını görebilmeleri için üç aylık ve yıllık mali raporların yanı sıra diğer evrakları da kamuya sunmaları gerekiyor.

Yapay zekaya odaklanan bir fon olanPrincipal Venture Partners’ın yönetici ortağı Songyee Yoon, bu halka arzların “ayılma anı” olduğunu söyledi. Girişim fonları gibi ilk yatırımcıların, yeni girişimlerin ve yapay zeka gibi yeni teknolojilerin olanaklarını ve vaatlerini satın aldıklarını söyledi. Kamu piyasası kârlara ve pratik iş modellerine daha fazla değer veriyor ve şu anda halkın bu şirketlerin kârlılığını değerlendirme yeteneği sınırlı.

“Bunun çok büyük potansiyele sahip bir teknoloji olduğu doğru, ancak bence aynı zamanda makul araçlarla gerçekten neyi başarabileceğimizi de düşünmemiz gerekiyor” dedi.

Yapay zekanın nispeten yeni bir teknoloji olduğunu ve gelişiminin bilgi işlem gücü ve enerji de dahil olmak üzere kaynaklar tarafından kısıtlandığını belirtti. ChatGPT ve Claude gibi popüler son teknoloji yapay zeka modellerinin hepsinin de yapay zekanın bir biçimini temsil etme eğiliminde olduğunu ve bunun en ölçeklenebilir ve kullanışlı olabileceğini veya olmayabileceğini söyledi. Farklı yapay zeka teknolojileri ve diğer şirketler daha karlı bahisler haline gelebilir.

“İnovasyon ve teknoloji geliştirme açısından hâlâ çok erken durumdayız” dedi. “Daha gidilecek uzun bir yol var, bu da çok inişli çıkışlı bir yol olacağı anlamına geliyor.”

Nakit akışı ve değişken bir piyasa

SpaceX’in listelenmesi, teknoloji şirketlerinin liderliğindeki hisse senetlerinin, yapay zekaya yapılan yatırımın geri dönüşüne ilişkin endişelerin arttığı bir dönemde büyük artışların ardından sallandığı bir dönemde gerçekleşti. Çarşamba günkü kapanış ziliyle Nasdaq kompoziti 1 Haziran’da tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığından bu yana yüzde 7,4 oranında değer kaybetti.

SpaceX’in halka arzı – Anthropic ve OpenAI’ninkilerle birlikte – yatırımcıların büyük miktarda parayı borsada işlem gören diğer şirketlerden bu yeni şirketlere kaydırmasına da yol açabilir. Bu, SpaceX hisselerini aktif olarak satın almayan kişilerin portföylerini bile etkileyebilecek bir miktar piyasa çalkantısına yol açabilir.

Nasdaq, FTSE Russell ve diğer hisse senedi endeksi firmaları, SpaceX hisselerinin kendi endekslerine dahil edilmesini hızlandırmayı kabul etti; bu da, emeklilik ve eğitim fonları gibi endeksleri takip eden pasif yatırım fonlarının hisseleri satın alması gerektiği anlamına geliyor.

Bochanis, “Devasa bir volatilite riski var” dedi. “Yatırımlar daha yoğunlaşırsa, daha fazla insan parasının daha büyük bir yüzdesini birkaç isme yatırırsa, o zaman kötü kazanç açıklaması riski insanlar tarafından gerçekten hissedilecektir.”

Cuma günkü listeleme aynı zamanda borsanın ve ABD ekonomisinin özel girişim fonları ve hükümetin yapay zeka şirketlerine yüz milyarlarca dolar yatırım yapmasıyla hareketlendiği bir zamana denk geliyor.

135 dolarlık hedeflenen hisse fiyatıyla SpaceX’in değerlemesi yaklaşık 1,75 trilyon dolara ulaşacak. onu dünyadaki en büyük 10 şirketten biri haline getiriyor. Analistler, Anthropic ve OpenAI’nin de muhtemelen 1 trilyon doların üzerinde değerlemelerle listeleneceğini söylüyor.

Halka arzlar, ilk yatırımcıları zenginleştirmenin yanı sıra, şirketlere taze nakit akışı sağlayacak. SpaceX, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunduğu izahnamede söz konusu parayı yapay zeka bilgi işlem altyapısının, fırlatma tesislerinin ve araçlarının ve uydu takımyıldızlarının sürekli büyümesi için kullanacak.

Zacks Investment Research’ten hisse senedi stratejisti Ethan Feller yapay zeka hakkında “Bu işe tonlarca para gidiyor” dedi. Ancak bu düzeyde bir yatırımın süresiz olarak garanti edilmediğine dikkat çekti. “Nihayetinde piyasanın potansiyel olarak düşmesine neden olacak şey, bu likiditenin bu şeylere akışının durmasıdır” dedi.

Feller, diğer iki faktörün yapay zekaya para akışını engelleyebileceğini söyledi: yapay zeka firmaları için gelecekte daha sıkı düzenlemeler ve yapay zekanın tetiklediği daha yüksek faiz oranları. artan enflasyon.

Ve bu şirketlerin kârlı olabileceklerini kanıtlamaları gerekecek.

“Bütün bunların dayandığı nihai soru şu: Bu şirketler henüz kârlı değil, [so] bu iş modeli nasıl çalışıyor?” dedi. “Sonuç olarak, büyük dil modellerini ve bu yazılımı çalıştırmanın marjları ne olacak?”

Hisse Cuma günü işlem görmeye başladığında liste fiyatı yalnızca başlangıç ​​noktasıdır. Önümüzdeki günlerde daha da yükselebilir veya daha da düşebilir. Bu nedenle Vanguard Capital Management’ın baş yatırım sorumlusu ve küresel sermaye başkanı Rodney Comegys, perakende yatırımcılara dikkatli olma tavsiyesinde bulunuyor.

“Bir halka arz sürecine yatırım yapmak son derece spekülatif olabilir ve belirli bir günde halka arzın yolunu belirlemek gerçekten zordur” dedi. “SpaceX’in halka arzına katılmayı düşünen herhangi biri, bunu sadece spekülatif bir şekilde yapmayı düşünürse, bu aslında uzun vadeli yatırım yapmanın en iyi yolu değildir.”