Netflix (NASDAQ:NFLX) yöneticileri, şirketin ikinci çeyrek kazanç görüşmesi sırasında devam eden abonelik büyümesine, fiyatlandırma kazanımlarına, artan reklam gelirine ve genişleyen içerik stratejisine işaret ederek şirketin 2026 mali planına doğru ilerlediğini söyledi.
CFO Spence Neumann, Netflix’in üçüncü çeyrekte bildirilen %12’lik gelir artışı ve dövizden bağımsız bazda %11’lik bir büyüme hedeflediğini söyledi. Sürücülerin “2. çeyreğe çok benzer” olduğunu, bunun esas olarak üyelik kazanımlarından ve fiyatlandırmadan kaynaklanan abonelik gelirindeki büyümenin yanı sıra yüksek reklam geliri olduğunu söyledi.
Neumann, “Üyelik tarafında sağlıklı satın alma ve elde tutma eğilimlerini görmeye devam ediyoruz ve son fiyat ayarlamalarımız fiyatlandırma tarafında iyi gidiyor” dedi.
Neumann, tüm yıl için Netflix’in gelirlerde %13 ila %14 oranında bir büyüme beklediğini veya döviz nötr bazında kabaca %12’lik bir büyüme beklediğini, bunun da yıldan yıla yaklaşık 6 milyar dolarlık bir gelir artışına karşılık geldiğini söyledi. Yönetimin çeyrekten çeyreğe dalgalanmalar yerine yılın tamamına odaklandığını da vurguladı.
Neumann, Netflix’in hala büyümek için önemli bir alana sahip olduğuna inandığını, şirketin küresel olarak yaklaşık 800 milyon adreslenebilir haneye %45’ten az nüfuz ettiğini, yaklaşık 670 milyar dolarlık adreslenebilir gelir pazarının yaklaşık %7’sini ele geçirdiğini ve küresel TV izleme payının yaklaşık %5’ini oluşturduğunu tahmin ettiğini söyledi.
Etkileşim Metrikleri Odaklanmayı Sürdürüyor
Eş CEO Greg Peters, ham izleme saatleri ile gelir veya kâr arasında doğrudan doğrusal bir ilişki olmadığını söyleyerek yatırımcıların izleme saatleri ve katılımla ilgili sorularını yanıtladı. Örnek olarak canlı programlamayı gösterdi ve canlı içeriğin bu yıl Netflix’in içerik bütçesinin yaklaşık %5’ini, ancak izleme saatlerinin yalnızca %1’ini oluşturmasının beklendiğini belirtti. Ancak Peters, Netflix’in son beş yıldaki en iyi 10 yeni üye kayıt gününden altısının canlı etkinliklerden geldiğini söyledi.
Buna karşılık Peters, çocuk ve aile animasyon dizilerinin de içerik harcamalarının yaklaşık %5’ini, ancak izlenme saatlerinin yaklaşık %8’ini temsil etmesinin beklendiğini söyledi. Netflix’in etkileşimi yalnızca toplam izlenme saatine dayanmak yerine kalite, çeşitlilik ve nicelik açısından değerlendirdiğini söyledi.
Miktar tarafında ise Peters, 2026’nın ilk yarısında izlenme saatlerinin geçen yılın aynı dönemine göre 1,5 milyar saat artarak %2 arttığını söyledi. Bunun 2025’teki %1,5 büyümeden hafif bir hızlanma olduğunu söyledi.
Peters, “Üyeler için memnuniyet ve değer anlamına gelen, kalite, çeşitlilik ve etkileşim miktarının birleşimidir” dedi ve Netflix’in “sektörde lider müşteri elde tutma”, artan ödeme istekliliği ve güçlü reklamveren talebi görmeye devam ettiğini ekledi.
İçerik Harcaması ve Seçenek Listesi Performansı
Eş-CEO Ted Sarandos, Netflix’in programlama harcamalarının çoğunun temel dizi ve filmlere gitmeye devam ettiğini, şirketin üye değeri ve iş getirisi yaratma konusunda uzun bir geçmişe sahip olduğunu söyledi. Sarandos, Netflix’in içerik giderlerinin bu yıl yaklaşık %10 artacağını tahmin ettiğini, bunun son beş yılın ortalaması olan %8’in üzerinde, ancak son on yılın ortalaması olan %14’ün altında olacağını tahmin ettiğini söyledi.
Sarandos, dizinin performansının kanıtı olarak, Netflix’in bu yılki en büyük orijinal dizisi olduğunu söylediği “I Will Find You” ve “K-Pop: Demon Hunters”ın ardından şirketin en büyük ikinci orijinal animasyon filmi olma yolunda ilerlediğini söylediği “Swapped” da dahil olmak üzere, ikinci çeyrekte çıkan birkaç filmi gösterdi.
Ayrıca, Netflix’te küresel olarak en çok izlenen ikinci Güney Kore dizisi ve şirketin Güney Kore’deki en büyük dizisi olma yolunda ilerlediğini söylediği Güney Kore dizisi “Teach You a Lesson” da dahil olmak üzere bölgesel programların da altını çizdi. Sarandos ayrıca Güney Afrika için bir Zimbabve romanından uyarlanan “The Polygamist” ve Latin Amerika için “Rosario Tijeras”tan da alıntı yaptı.
İkinci sezon izlenme oranlarındaki düşüşlerle ilgili endişeler sorulduğunda Sarandos, Netflix’in ikinci sezon toplam izlenme oranında ilk sezonlarla karşılaştırıldığında önemli bir değişiklik görmediğini söyledi. İkinci sezonların beklentiler dahilinde performans gösterdiğini ve ikinci sezondaki düşüşün geçen yıla kıyasla bu yıl “biraz iyileştiği”ni söyledi. Ayrıca Netflix’in yayın stratejisinde herhangi bir değişiklik olmadığını da söyledi.
Canlı Etkinlikler, Ortaklıklar ve Yeni Formatlar
Sarandos, canlı programlamanın satın almayı artırmada, reklam gelirini hızlandırmada ve sohbet yaratmada önemli bir rol oynadığını söyledi. Netflix’in Japonya’da şimdiye kadar en çok izlenen programı ve şimdiye kadarki en büyük beyzbol yayın etkinliği haline geldiğini söylediği Japonya’daki Dünya Beyzbol Klasiği’ne değindi.
Sarandos, orantısız kayıtlara yol açtığı için bu tür canlı etkinliklerin biraz daha yüksek kayıp gösterebileceğini söylerken, sonuçların beklentilerle uyumlu olduğunu ve Netflix’in bölgesel canlı etkinlikler de dahil olmak üzere küresel canlı etkinlik takvimini genişletmeye devam etmeyi planladığını söyledi.
Peters ayrıca Netflix’in Fransa’daki TF1 ile olan ortaklığına da değindi ve entegrasyonun dört hafta gibi erken bir aşamada olduğunu ancak şirketin şu ana kadarki performansından memnun olduğunu söyledi. Düzenlemenin, üyeler için yerel Fransızca programların eklendiğini ve TF1 markası için farklı bir ürün deneyiminin sürdürüldüğünü söyledi.
Potansiyel ücretsiz reklam destekli yayın yapan televizyon veya FAST teklifi sorulduğunda Peters, ücretsiz bir seçeneğin bazı pazarlarda anlamlı olabileceğini, ancak Netflix’in ücretli katmanları yamyamlaştırma konusunda dikkatli olması gerektiğini ve ilgili ülkede etkili, ölçeklendirilmiş bir reklam işine ihtiyaç duyacağını söyledi. Netflix’in yakın vadede böyle bir teklif sunma planının olmadığını söyledi.
Sarandos, Netflix’in dikey klipler ve video podcast’lerdeki erken ilerlemeden cesaret aldığını belirterek, podcast’lerin özellikle gündüz saatlerinde ve mobil cihazlarda artan izlemeyi teşvik ettiğini söyledi. Condé Nast, Hearst ve People gibi yayıncılarla ortaklıkların yanı sıra Martha Stewart, “The Breakfast Club”, resmi “Bridgerton” podcast’i, Bill Simmons, Pete Davidson ve Brian Williams gibi yaratıcıları ve markaları içeren programlara değindi.
Reklam, Fiyatlandırma ve Oyunlar
Peters, Netflix’in reklamcılık işini toplam gelir artışına göre yönettiğini ve reklam katmanındaki üyelik başına ortalama gelir ile standart reklamsız katman arasındaki farkı daraltma fırsatı gördüğünü söyledi. Netflix’in talep kaynaklarını genişlettiğini, kendi reklam teknolojisi yığınını oluşturmaya devam ettiğini, ürünler ve ölçüm araçları eklediğini ve reklamverenlerin şirketle işlem yapmasını kolaylaştırdığını söyledi.
Fiyatlandırma konusunda Peters, ABD, Meksika ve İspanya dahil olmak üzere pazarlardaki son artışların iyi gittiğini ve önceki fiyat değişiklikleri ve beklentilerle tutarlı olduğunu söyledi. Netflix’in fiyatları artırmadan önce yeterli üye değeri sağlayıp sağlamadığını değerlendirdiğini söyledi.
Peters ayrıca Netflix’in video oyunu stratejisinden de bahsetti ve oyun pazarının, reklam geliri hariç, Çin ve Rusya hariç yaklaşık 150 milyar dolarlık tüketici harcamasını temsil ettiğini söyledi. Bulut tabanlı TV oyunlarının olumlu işaretler verdiğini, FIFA ve Unhinged’in Netflix’in ilk bulut oyunları arasında en başarılı iki oyunu haline geldiğini söyledi. Geçtiğimiz Ekim ayında bulut girişiminin ölçeklendirilmesinden bu yana Peters, bulut oyunlarının aylık aktif oyuncu sayısının 11 kat arttığını söyledi.
Yapay Zeka, Birleşme ve Satın Almalar ve Sermaye Tahsisi
Sarandos, üretken yapay zekanın yüzlerce Netflix yapımını etkilemeye başladığını ve iş akışlarının özellikle post prodüksiyonda yaklaşık 300 eserde kullanıldığını söyledi. Araçların, kalabalık iyileştirmeleri ve tarihi savaş sahneleri de dahil olmak üzere karmaşık çekimler ve sekanslara yardımcı olurken, bazı işlerin daha hızlı ve daha verimli bir şekilde tamamlanmasına olanak sağladığını söyledi.
Sarandos, önceki seçeneklere göre iki kat daha hızlı ve yarı maliyetle üretilen 17 dakikalık yapay zeka destekli görüntüleri içerdiğini söylediği “The American Experiment” belgesel serisine atıfta bulundu. Herhangi bir maliyet tasarrufunun muhtemelen daha fazla içeriğe yeniden yatırılacağını söyledi.
Medya konsolidasyonu ve satın almalarla ilgili spekülasyonlar sorulduğunda Sarandos, Netflix’in piyasa spekülasyonları hakkında yorum yapmayacağını söyledi ve şirketin “alıcı değil, öncelikle inşaatçı” olduğunu yineledi. Neumann, Netflix’in işe yatırım yapmayı, likiditeyi ve sağlıklı bir bilançoyu sürdürmeyi ve fazla nakdi hisse geri alımları yoluyla iade etmeyi içeren sermaye tahsisi felsefesinde herhangi bir değişiklik olmadığını söyledi.
Neumann, Netflix’in ikinci çeyrekte 4,7 milyar dolarlık hisse geri satın aldığını, bunun şirket tarihindeki en büyük üç aylık geri alım olduğunu ve hala yetkileri altında yaklaşık 27 milyar dolarlık kapasitenin kaldığını söyledi.
Netflix Hakkında (NASDAQ:NFLX)
Netflix, Inc (NASDAQ: NFLX), filmlerin, televizyon dizilerinin, belgesellerin ve diğer video içeriklerinin aboneliğe dayalı akışını sağlayan küresel bir eğlence şirketidir. 1997 yılında Reed Hastings ve Marc Randolph tarafından kurulan ve merkezi Los Gatos, Kaliforniya’da bulunan şirket, postayla DVD kiralama hizmeti olarak başladı ve 2007’de video akışını başlattı. Netflix daha sonra orijinal programların üretimi ve dağıtımına başladı ve 2010’larda kayda değer orijinal hitlere başladı ve şu anda lisanslama faaliyetinin yanı sıra bir içerik üretim ve dağıtım ekosistemi işletiyor.
Şirketin ana ürünü, internete bağlı çok çeşitli cihazlardan erişilebilen ve bir dizi uygulama ve web platformu aracılığıyla sunulan, isteğe bağlı akış hizmetidir.
