Tarifeler bir durgunluk korkusunu körüklüyor. Birini beyan etmek için ne gerekiyor?

Trump yönetiminin dünyadaki ülkelerden ithal mallar hakkındaki yeni tarifeleri Sarsıntılı tüketicilerstoked ticaret savaşıRoued Küresel Piyasalar ve hem ABD’de hem de küresel olarak bir durgunluk ihtimaliyle ilgili yaygın endişeleri körükledi.

Başkan Trump’ın süpürmeyi duyurduğundan beri Taban çizgisi ve “karşılıklı” tarifelerGoogle “Durgunluk” terimini arar yükseldi Ve önde gelen yatırım bankalarındaki ekonomistler, bir durgunluk oranının artmasına dikkat çekti.

Pazar notunda müşterilere, Goldman Sachs olasılığı artırdı Bir ABD durgunluğunun% 35’ten% 45’e kadar – ve bu tarifelerin geri alındığı varsayılıyor. Ülkeye özgü tarifeler Çarşamba günü yürürlüğe girerse, firma “Tahminimizi bir durgunluk içerecek şekilde gözden geçireceğiz” diyor.

Geçen hafta “Kan Olacak” başlıklı bir araştırma raporunda JP Morgan, küresel durgunluk riskini tarife duyurusundan önce% 40’tan% 60’a çıkardı.

CEO’su Jamie Dimon Pazartesi günü iki katına çıktı ve yıllık mektup Yatırımcılara tarifelerin “muhtemelen enflasyonu artıracağı” ve “birçoğunun daha büyük bir durgunluk olasılığını düşünmesini” sağladığını.

Dimon, “Tarifelerin menüsünün durgunluğa neden olup olmadığı söz konusu kaldı, ancak” büyümeyi yavaşlatacak “diye yazdı Dimon.

Trump için artan çağrılar var. sesler Wall Street– Capitol Tepesi Ve dünyanın dört bir yanında. Yönetim Yetkililer Pazar günü dedi 50’den fazla ülkenin müzakerelere başlaması için ulaştığını – ancak tarifelerin ertelenmek.

İçinde röportaj NBC’nin Pazar günü “Basınla Meet” ile Hazine Sekreteri Scott Bessent, “kursu tutacağız” diyerek bir durgunlukla ilgili endişeleri küçümsedi. March’ın beklenenden daha iyi İş Raporu“Durgunlukta fiyatlandırmamız gerektiğine dair hiçbir neden” görmediğini söyledi.

“Durgunluk olması gerekmiyor,” diye ekledi. Diyerek şöyle devam etti: “Piyasanın bir hafta içinde bir gün içinde nasıl tepki vereceğini kim bilebilir. Baktığımız şey, refah için uzun vadeli ekonomik temelleri inşa etmektir.”

Potansiyel bir durgunluk hakkındaki tüm bu konuşmalarla, terimin gerçekte ne anlama geldiğine ve ne zaman başvurduğuna karar verdiğine bir göz atmaya değer.

Durgunluk nedir?

Durgunluk, ekonomik faaliyette bir düşüş dönemini ifade eder. Ekonomik döngünün dört aşamasından biridir: büyüme, zirve, kasılma (veya durgunluk) ve oluk.

Bazı analistler kaba kullanır başparmak kuralı Durgunlukları tanımlamak: Bir ülkenin gayri safi yurtiçi hasılasında (GSYİH) birbirini takip eden iki düşüş – ekonomik faaliyetin en geniş ölçüsü.

Ancak Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu (NBER)-durgunlukların yarı resmi olanı haline gelen partili olmayan, kar amacı gütmeyen araştırma organizasyonu-biraz daha yumuşacık bir tanım kullanıyor. Durgunluğun “ekonomiye yayılan ve birkaç aydan fazla süren ekonomik faaliyette önemli bir düşüş” diyor.

Kim durgunluk ilan eder?

Durgunluklar da dahil olmak üzere ekonomik döngüleri belgeleme işi federal hükümete düşmez.

Bunun yerine, Nber’in İş Döngüsü Arkadaşlık Komitesi – En İyi Amerikalı Ekonomistler – 1978’deki yaratılışından bu yana döngülerin başlangıcını ve sonunu ilan ediyor (Nber’in kendisi onlarca yıl daha büyük).

Bir düşüş başladıktan sonra bir durgunluğu tanımlamak için Nber’in ne kadar sürdüğü konusunda sabit bir kural yoktur. Diyor Web sitesi Bu geçmiş tespitler dört ila 21 ay arasında herhangi bir yere gitti.

Nber, “Bir zirvenin veya oluğun varlığının şüphe etmemesi ve doğru bir zirve veya oluk tarihi atayana kadar yeterince bekliyoruz.” Diyor.

Örneğin, Haziran 2020’de duyuruldu ABD’nin aylar önce Şubat ayında resmen pandemik kaynaklı bir durgunluğa girmiş olması. Duyurdu Bir yıl sonra 2020 durgunluğunun sadece iki ay sonra Nisan ayında sona ermiş ve bu da onu rekor kıran en kısa durgunluk haline getirmiştir.

Durgunlukta ne olur?

Daralan bir ekonomi, daha düşük istihdam, borsa sonuçlarının kötüleşmesi ve tüketiciler ve şirketler için daha yüksek borçlanma maliyetleri de dahil olmak üzere stresli dalgalanma etkilerinin kademesine neden olabilir. Fidelity’ye göre.

Örneğin, insanlar o kadar fazla harcama yapmak istemeyebilir, bu da başka türlü destekleyecekleri işletmeleri etkileyebilir, bu da işten çıkarmalara yol açabilir ve şirketlerin borsadaki performansına zarar verebilir – döngüyü daha da artırır.

Marky’s Analytics’in baş ekonomisti Mark Zandi, NPR’ye geçen hafta anlattı Tüketici güveni ve isteğe bağlı harcamaların zaten düşüşte olduğu. Ertesi gün açıklanan daha geniş tarifeler olasılığının bir durgunluk yolunu hızlandırabileceğini söyledi.

“İlk önce ve iyi bir sebeple onu hisseden tüketici” dedi. “Ama… Durgunluğa ulaşma şekliniz, işletmelerin satışlarındaki zayıflamayı görmek ve eğer işçileri bırakmaya başlarlarsa, işimiz bitti. Durgunluğa giriyoruz.”

Durgunluklar ne kadar nadir?

Çeşitli faktörler ekonomiyi beklenmedik olaylardan (pandemikler ve savaşlar gibi) aşırı enflasyon veya deflasyona kadar patlayan varlık kabarcıklarına kadar durgunluğa sarılabilir.

ABD, 1857’den beri 34 durgunluk yaşadı. Nber verileri.

İki aydan (2020) beş yıldan fazla bir süredir önemli ölçüde değişiyorlardı ( 1873 Paniği“Uzun Depresyon” ı tetikleyen).

II. Dünya Savaşı’ndan bu yana, bir durgunluğun ortalama uzunluğu 11.1 ay olmuştur, Yayın Kiplinger. İkinci Dünya Savaşı sonrası ABD, her 6,5 yılda bir durgunluğun ortalaması alındığını da sözlerine ekledi.

İkinci Dünya Savaşı sonrası en uzun durgunluk, Aralık 2007’den Haziran 2009’dan 18 aya yayılan ve ABD konut balonu patladığında tetiklenen büyük durgunluktu. En sonuncusu 2020’deki kısa Covid-19 durgunluğu oldu. Ekonomi 2022 başında iki çeyrek olumsuz GSYİH büyümesi yaşarken, yakıt Durgunluk KorkularıNber bir tane beyan etmedi.

Buhresyonlar çok daha şiddetli ve nadirdir: Merriam-Webster olduklarını söylüyor yaygın işsizlik ve ekonomik faaliyette büyük duraklamalar ile karakterize edilir. Nber, depresyonları özel olarak tanımlamıyor, ancak ABD’nin genellikle 1930’larda en son yaşadığı kabul edildiğini söylüyor.