Akış Kâr Raporu: Netflix liderleri, Disney Yükseliyor, Warner büyüyor. Konsolidasyon daha sonra mı?

Birkaç yıl sürdü, ancak daha fazla Legacy Hollywood Studios’un akış işletmeleri yıllık karlara dönmeye başladı ve geri kalanı bu hedefe doğru ilerleme kaydetti.

Wall Street’te tartışmasız akış kralı olarak taçlandırılan Netflix, 2024’te abonelerini, gelirini ve kârını yetiştirdi. Bu arada stüdyolar arasında – abone kazançlarında ilk bullseye’dan sonra akış karlarını yeniden odaklanan – Warner Bros. Çarpmak için Disney, ilk tam takvim yılı akış kârına sallanırken, diğerlerinin yanı sıra akış operasyonlarını içeren küçük bir 2023 kar. Ve Comcast’in NBCUniversal ve Paramount Global, çekirdek akış işletmeleri ile önümüzdeki karlılığa dikkat ederek bölümlerdeki kayıpları daralttı.

Alt satırları artırmak, orijinal programlama, fiyat artışları ve reklam içeren daha ucuz abonelik katmanlarının itilmesi gibi daha seçici harcamalar gibi faktörlerdi. Moffettnathanson analistleri Robert Fishman ve Michael Nathanson, 11 Şubat raporunda “Netflix, doğrudan tüketiciye (DTC) içeriğine diğer şirketlerden daha fazla harcıyor, ancak büyüklüğü nedeniyle abone başına harcaması akranlarıyla uyumlu” dedi. “Ayrıca, diğer tüm SVOD platformlarından daha az katılımda daha az gelir elde ediyor, ancak katılımının büyüklüğü, toplam gelirlerinin hiçbirinin ikinci olmadığı anlamına geliyor.”

Şimdi soru, Netflix olarak adlandırılmayan herkes için sürdürülebilir ve ölçeklenebilir akış kârlarının nasıl olabileceğidir. Ve Wall Street gözlemcileri genellikle kablo ağları bölümlerinin karlılığına, kablo kesmenin yükselmesinden önce finansal güçlerinin yüksekliğinde rakip olmalarını beklemezler. Ancak birçoğu, bu akış ortamının, büyük akış platformları arasında konsolidasyon, ortaklıklar ve daha fazla demetleme de dahil olmak üzere bir sarsıntı beklemesini bekliyor. Peki Netflix ve Hollywood Giants’ın akış kolları 2024 takvim yılının sonundan itibaren nerede durdu?

Bir analiz için, Hollywood şirketlerinin akış işletmelerini içeren bölümlerin doğrudan karşılaştırılabilir olmadığını unutmayın. Örneğin, Warner Bros. Discovery’nin “doğrudan tüketicisine” veya DTC, birim akışından oluşur Ve Premium ödeme-TV hizmetleri, yani HBO bunun bir parçasıdır. Bu arada, Disney’in “doğrudan tüketiciye” bölümü ESPN+içermiyor. Ve Comcast’in NBUniversal’i, daha geniş medya biriminin bir parçası olan flama Peacock için gelir ve kârdan kurtuluyor.

Bu arada Netflix, geleneksel olarak akış video işine odaklandı, ancak oyun ve mal gibi diğer alanlara da girmeye başladı.

Elma-Apples karşılaştırmaları mümkün olmasa da, akış işletmelerine bir bakış, uzun vadeli eğilimleri belirlemek için eğiticidir. Ayrıca, Disney’in mali yılının sonbaharda ilerlediğini unutmayın. Hollywood muhabiri Karşılaştırılabilir bir döneme odaklanmak için 2024 ve 2023 takvim yılları için hesaplanan DTC sonuçları.

Tüm bunlarla birlikte, 2024’te Netflix ve Hollywood Giants’ın akış işletmelerine daha yakından bakmak.

Netflix

Kâr: 10.4B $ +% 49 Yıldan yıla
Hasılat: 33,7b $ Yıllık% 16

Netflix’in 2024 geliri ve işletme geliri arttı ve ikincisi şirket tarihinde ilk kez 10 milyar doları aştı. Hit serisi dahil olan flama Beni bir kez kandır– Bridgerton Ve Kalamar oyunu 2. sezon ve aynı zamanda büyük filmleri de Taşıma Ve Küçük hanımyılı sektör lideri 301,6 milyonla sona erdirmek için yaklaşık 9.5 milyon küresel abone eklendi.

Netflix’in şu anda düzenli abone veri açıklamalarını sona erdirmesiyle, flama 2025’teki yüzde 12-14 gelir artışını 43,5 milyar dolar-44,5 milyar $ ‘a tahmin ediyor.

Ve daha uzun süredir devam eden yükselişinde yükseliyor. Şirket, “Şu anda 750 milyondan fazla geniş bantlı hane (Çin ve Rusya hariç) ve 2024’te sadece yüzde 6 yakaladığımız pazarlarda 650 milyar dolarlık eğlence geliri olduğunu tahmin ediyoruz” dedi. “Benzer şekilde, faaliyet gösterdiğimiz her ülkede TV görüntülemenin yüzde 10’undan daha azını oluşturduğumuza inanıyoruz, bunların hepsi dünyayı genişletmeye devam ettikçe büyüme için uzun bir pist öneriyor.”

Disney

Akış karı: 574 milyon dolar Kârla Salıncak
Hasılat: 23.3B $ Yıllık% 13

Abone Kazançları – Kontrol edin! Gelir Büyümesi – Kontrol edin! Kâr için sallanın – kontrol edin! Disney’s Entertainment Salamları Disney+ ve Hulu 2024’te tüm kutuları kontrol etti. (ESPN+, şirketin spor segmentinin bir parçasıdır, Thr analizine dahil değil.)

Orijinal dizi arasında izleyiciler ve vızıltı Shōgun– Agatha baştan beri Ve Sadece binada cinayetler.

Disney CEO’su Bob Iger, “Küresel akışta hem abonelik perspektifinden hem de karlılık perspektifinden başarılı olmanızın tek yolu, yüksek kaliteli ürünün hacim ve teknoloji ile harika bir kombinasyonudur. “Ve o alandaki tüm rakiplere bakarsanız, hem subs yetiştirmek hem de uzun vadede kâr yetiştirmek için çok iyi konumlandırılmış olduğumuzu düşünüyoruz.”

Warner Bros. Keşif

Akış karı: 677 milyon dolar +% 557 Yıldan yıla
Hasılat: 10,3B $ Yıllık% 1

Warner Bros. Discovery, 2024’ü hem Max hem de Discovery+dahil olmak üzere küresel akış abonelerinde sağlıklı bir kazançla yaklaşık 117 milyona kadar sona erdi. Ve bir hissedar bülteninde WBD, 2026 sonuna kadar en az 150 milyon aboneye giden bir yol ana hatlarıyla belirtti.

Kazançlara yardım etmek sadece orijinaller değildi Penguen– Ejderhanın evi– SanayiVe Gerçek Dedektif: Gece Ülkesi Ama aynı zamanda yeni başlıyor uluslararası Piyasalar.

WBD CEO’su David Zaslav Wall Street’e verdiği demeçte, “Max güçlü bir hızda büyümeye devam ediyor ve 2025 ve ötesinde devam etmesini bekliyoruz. “Bu kuşak medya aksamasında, sadece küresel flamalar hayatta kalacak ve gelişecek ve Max sadece bu.” Konglomera ayrıca, Max’in mevcut olduğu tüm pazarlarda en iyi 3 flama olması için her zaman çabalayacağını söyledi.

Paramount Global

Akış karı: -497 milyon dolar
Hasılat: 7.6b $ Yıllık% 13

Toprak adamı– Aslan– Tulsa Kralı– Genç Mutant Ninja Kaplumbağalarının MasallarıVe Eklemler Hepsi Paramount+ ‘nın Paramount+ için abone numaralarını artırmaya yardımcı oldu. Planlanan Satış Bu yıl Skydance Media’ya, reklam katmanları ve Pluto TV reklam geliri getirdi.

Ortak CEOS George Cheeks, Chris McCarthy ve Brian Robbins kısa bir süre önce, ilk bir akış şirketi olmaya geçiş dedikleri de dahil olmak üzere “dönüştürücü bir yıl” kurdular. “Doğrudan tüketiciye (DTC) kârlılık, Paramount+ ‘da etkileyici bir yıl tarafından yönlendirilen 2024’te 1,2 milyar dolar geliştirdi” dediler, “Paramount+’ da 2025 için tam yıl iç karlılığını elde edecek” dedi.

Ortak CEO’lar ayrıca 2024’ün dördüncü çeyreğinde “şimdiye kadarki en yüksek katılım seviyesine” çarptığı için Paramount+ ‘yı övdü ve “tüm orijinal dizilerde izlenen saatler için 2 numaralı yerli SVOD hizmeti olarak sıralandı”.

Nbcuniversal

Akış karı: -1.8B $
Hasılat: 4.9b $ Yıllık% 44

Comcast CFO Jason Armstrong, holdingin son kazanç konferans görüşmesinde “Peacock’un güçlü gelir büyümesi ile kanıtlandığı gibi akış için başarılı bir pivot yapıyoruz” ve kârlılık iyileştirmesi yapıyoruz ”dedi.

Paris Olimpiyatları geçen yıl Peacock’ta NFL gibi önemli bir abonelik sürücüsü idi. Aşk Adası– KabarcıkVe Dövüş Gecesi.

Ve şirket yükselişte kalıyor. Armstrong, “NBA’yi NBC’ye ve bu yılın ilerleyen saatlerinde Peacock’ta memnuniyetle karşıladığımız için önümüzdeki yıl için daha heyecanlı olamadık” dedi.