Bill Ackman’ın Pershing Square Capital Management, müzik devinin yönetim kuruluna bağlayıcı olmayan bir teklif açıkladı Evrensel Müzik Grubu Taylor Swift ve Kendrick Lamar gibi yıldızların müzik evi olan UMG, “UMG paydaşlarına önemli faydalar sağlamak üzere tasarlanmış bir değer yaratma planıyla birlikte” yaklaşık 63,5 milyar dolar değerindeki mega bir işlemle ödenmemiş hisselerinin tamamını satın alacak.
2021’den bu yana müzik devinin hissesine sahip olan Pershing, teklifinin UMG’nin her hissesine 30,40 Avro değerinde olduğunu ve UMG’nin genel anlaşma kapsamındaki toplam değerini yaklaşık 55 milyar Avro veya 63,5 milyar Dolar olarak belirlediğini söyledi.
“UMG’den bu yana [stock market] listeleme, [UMG chairman and CEO] Sör Lucian Grainge Pershing Square CEO’su şöyle konuştu: “Şirketin yönetimi, birinci sınıf bir sanatçı kadrosunu geliştirerek ve oluşturmaya devam ederek ve güçlü bir iş performansı yaratarak mükemmel bir iş çıkardı.” Bill Ackman. “Ancak UMG’nin hisse senedi fiyatı, müzik işinin performansıyla ilgisi olmayan bir dizi sorun nedeniyle zayıfladı ve daha da önemlisi, bu işlemle bunların hepsi çözülebilir.”
Pershing Square, “UMG’nin hisse senedi fiyatının düşük performansının temel olarak aşağıdaki faktörlerden kaynaklandığına inandığını” söyledi: Bolloré Group’un şirketteki yüzde 18 hissesine ilişkin belirsizlik, UMG’nin ABD hisselerinin ertelenmesi [stock market] UMG’nin bilançosunun gereğinden az kullanılması ve bunun özsermaye getirilerinin azalmasına yol açması, kamuya açıklanmış bir sermaye tahsis planı ve kazanç algoritmasının bulunmaması, UMG’nin 2,7 milyar Euro (Spotify’daki 3,1 milyar $ hissesi, optimal olmayan hissedar yatırımcı ilişkileri, iletişim ve katılım) değerlemesinde yatırımcı kredisinin bulunmaması.
Önerilen işlemde UMG, Pershing Square SPARC Holdings ile birleşecek ve yeni birleşen şirket, New York Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören bir Nevada şirketi haline gelecek. Firma, “Satın alma işleminin yıl sonuna kadar tamamlanmasını bekliyoruz” dedi. “Hissedarlar, toplam 9,4 milyar Avro nakit (veya hisse başına 5,05 Avro) ve UMG’nin sahip olduğu her hisse için 0,77 Yeni UMG hissesi alacak. Yeni UMG, US GAAP kapsamında mali tablolar yayınlayacak ve S&P 500 ve diğer endekslere dahil edilmeye uygun olacak. Bu işlem, şirketin yatırım yapılabilir bilançosunu ve uzun vadeli mali ve stratejik esnekliğini korurken, tedavüldeki UMG hisselerinin yüzde 17’sinin iptalini sağlayacak.”
Tüm özsermaye finansmanı Pershing Square ve bağlı kuruluşları tarafından desteklenecek ve tüm borç finansmanı imza sırasında taahhüt edilecek.
