Trump geri çekilmiş olabilir, ama bu bitmekten uzak

Donald Trump ve Çarşamba gecesi etrafındaki kişilerin son yedi günün mutlak kaos dışında bir şey olduğunu öne sürecek bazı kahramanca çabalar vardı.

Bu okumaya göre, Trump’ın 4D satranç oyunu Çin’i kontrol altında bıraktı. Kesinlikle Çin ekonomisi en büyük pazarında cezalandırıcı tarifelerden büyük bir darbe ile karşı karşıya. Ancak cumhurbaşkanının geri dönüşünü hesaba katarken, ABD hala 1930’lardan beri görülmemiş büyük bir korumacı tarife duvarı inşa etti.

Dünya, o ülkenin (örneğin İngiltere veya Avustralya) ABD’ye sattığından daha az satılıp satmadığına bakılmaksızın, evrensel% 10’luk bir tarife ile kaldı.

Artık mallarda büyük bir ticaret açığı olan ve misilleme yapmaya hazırlanan AB arasında hiçbir fark yok.

Bundan sonra ne olacağını öğrenmek için endişeli bir bekleme var. Sorulardan biri, Başkan Trump’ın İngiltere’nin ikinci en büyük mal ihracatı olan ilaçlar üzerindeki tarifelerle öne çıkıp çıkmadığıdır.

Ayrıca, ABD’de “Çin’de üretilen” her kargo gemisi yerleştirme için küçük bir milyon dolarlık liman vergisinden kartlarda potansiyel lojistik kaos var. Bu küresel ticaret filosunun yarısından fazlası – ve gelecek hafta.

Trump’ın daha yüksek tarifelerin uygulanmasında 90 günlük duraklamasıyla bile, kalıntılar var Çok fazla belirsizlik Şirketlerin küresel ticareti yeniden yönlendirmenin rigmarole’sinden geçmesi için.

Ancak şu anki temel mesele, dünyanın iki büyük ekonomik süper gücünün rutting stags gibi birbirleriyle karşı karşıya kalmasıdır.

Bu gökyüzü yüksek oranlardaki tarifeler, birlikte tüm dünya ticaretinin yaklaşık% 3’ünü oluşturan iki ülke arasında büyük ölçüde iş kazanıyor. Küresel ekonominin ana otoyolu etkili bir şekilde kapanmıştır.

Tüm bunların görünür somut sonuçları çok hızlı bir şekilde gerçek olacak: Çin fabrikaları kapanacak, işçiler bitkiden iş aramak için bitkiden dolaşacaklar.

Pekin, doğal bir felaket büyük bir şehri düzleştirdiğinde gerçekleşen bir şey olan GSYİH’nın tüm yüzde puanlarının kaybını hesaba katmak için bir uyaran paketi düzenlemesi gerekecektir. Acı verici, ancak sonsuza dek olmasa da bir maliyetle yönetilebilir.

Bu arada ABD tüketici fiyatlarının arttığını görecek. Başkan Trump, bu ABD şirketlerine fiyatları yükseltmemelerini emretmeye çalışabilir, ancak etki yakında ortaya çıkacaktır.

Teoride bu, dünyanın diğer ülkelerinde olanlarla keskin bir tezat oluşturacaktır. Kanada veya Avrupa’daki sınırın karşısında, sadece Çin kaynaklı fiyat artışları olmayacak, aynı zamanda fiyat kesintileri de olabilir.

Bu ölçekte ticaret savaşları mal akışı ile sınırlı kalmaz. Döviz savaşları olma eğilimindedirler.

Bu hafta gördüğümüz şey, kredi piyasalarına, özellikle ABD tahvil piyasasına, zaten hisse fiyatlarına ulaşmış olan ticaret kargaşasının yayılmasıydı.

Gerçekten de bu çatışmanın oyun teorisi için paha biçilmez bir açıklama vardı. Trump yönetimi, Trump’ın dediği gibi “yippy” ile ilgili endişesi ile önemli bir baskı noktası ortaya koydu.

ABD hükümet borcunda işlem yapmak Asya’da bir gecede devam ettikçe, bu tahviller üzerindeki etkili faiz oranı%5’e yükseldi.

Bu tür borçlanma bu kadar düzensiz bir şekilde hareket etmemelidir.

Bu son kez, pandeminin en başında finansal kırılganlığın en önemli anı olan “nakit çizgisi” nde oldu. Dünya Mart 2020’de yaşam veya ölüme odaklandı, ancak bu potansiyel daha fazla kriz sadece acil durum eylemiyle hafifletildi.

Etkili bir şekilde, cumhurbaşkanının sırtı bir tür acil politika değişikliğiydi.

Çin hükümeti bu ABD hükümetinin Asya’daki tahvil satışlarının arkasında mıydı? Muhtemelen hayır. Ancak Çarşamba günü olanlar Trump için bir kırılganlığı vurguladı.

Çin, ABD hükümet borcunun ikinci en büyük sahibidir ve eğer seçerse, tüm bu borcun Amerika için felaket olurdu. Ancak bunu yapmak, karşılıklı olarak güvence altına alınan bir ekonomik yıkım olabilir – Çin için kayıplar çok büyük olurdu.

Daha da önemlisi, tahvil piyasalarının Trump’a söylediği şey, tarife politikası hakkında derinden şüpheci olduklarıdır.

ABD’nin tahvil piyasalarını sakinleştirme gücü olan Federal Rezerv var. Ama şu anda Başkanı Jerome Powell kurtarmaya gidecek gibi görünmüyor.

Tahvil piyasası şüpheciliği, Yükselen Hazine Sekreteri Scott Bessent’in düşüncesini yansıtıyor. Şimdi Trump’ın müttefikleriyle ticaret anlaşmalarına ulaşmasını istiyor çünkü ABD’nin Çin’i ele geçirmeleri gerekiyor.

ABD’nin daha önce aynı yakın müttefik dolandırıcıları, yağmacılar ve pillagers olarak adlandırdığı göz önüne alındığında, bunun baştan beri strateji olmasının bir yolu yok.

Bu önemli. ABD’nin AB, İngiltere, G7’nin geri kalanına Çin açısından ihtiyacı var. Çin muhtemelen sadece tarafsız kalmak ve ihracatını ıslatmaya devam etmek için bu ülkelere ihtiyaç duyuyor.

Dünyanın geri kalanı, Trump’ın ekibinin tarife penguen adalarını veya yoksul Afrika ekonomilerini açıklamak için mücadele ettiğini ve cumhurbaşkanının kendisi, borsaları bilerek düştüğü öneriyi devride ettiği gördü. Ve tarife oranlarının yürürlüğe girdikten sonra değiştirildiğine ve bunları hesaplamak için kullanılan denklemin saçma doğasına tanık oldular.

Bu bağlamda, Trump’ın durumu ele alması kaldıraçları dünyanın geri kalanına geri verdi, çünkü ne arkadaş ne de düşman bu Amerika ile ne müzakere ettiklerini tam olarak bilmeyecek.

Herkes tarafından karşılanan bir sakin var, ama oldukça kısa olabilir.

BBC Bağımsız Web sitesindeki ev ve en iyi analiz için uygulama, varsayımlara meydan okuyan ve günün en büyük sorunları hakkında derin raporlama yapan yeni bakış açılarıyla. Ve BBC Sounds ve Iplayer’ın dört bir yanından da düşündürücü içerik sergiliyoruz. Aşağıdaki düğmeye tıklayarak bize geri bildiriminizi Dextth bölümünde gönderebilirsiniz.