Verizon Communications (NYSE:VZ) yöneticileri, 2026’nın ilk çeyreği sonuçlarının temel itici güçleri olarak müşteri tutmanın iyileştirilmesi, satın alma maliyetlerinin düşürülmesi ve “daha sağlıklı” büyümeye doğru bir geçişe işaret ederken, aynı zamanda düzeltilmiş hisse başına kazanç büyümesine ilişkin beklentileri yükseltti ve faturalı telefon eklemelerine ilişkin beklentileri sıkılaştırdı.
Üç aylık performans, gelir artışını ve abone eğilimlerindeki iyileşmeyi içeriyordu
CEO Dan Schulman, Verizon’un ilk çeyrek sonuçlarının, şirketin 2025’i kapatmak üzere altı yıl içinde mobilite ve geniş bant ağındaki en güçlü çeyreği olarak tanımladığı geri dönüşün “yalnızca ilerlemediğini, ivme kazandığını” gösterdiğini söyledi.
Schulman, toplam gelirin bir önceki yıla göre %2,9 artarak 34,4 milyar dolara ulaştığını söyledi. Bildirilen mobilite ve geniş bant hizmet geliri artışının, kısmen kablosuz hizmet gelirleri üzerinde tek seferlik 80 baz puanlık bir baskı yarattığını söylediği müşteri kredileri de dahil olmak üzere Ocak ayındaki ağ kesintisinden kaynaklanan etkiler nedeniyle şirketin yıllık yönlendirilen aralığının altında olduğunu belirtti.
Schulman, Mart ayı mobilite ve geniş bant hizmet gelirindeki artışın “rehberlik aralığımızın ortasında” olduğunu ve tüketici kablosuz hizmet gelirinin bir önceki yıla göre “yaklaşık olarak sabit” olduğunu söyledi. Verizon’un ilk çeyrekte mobilite ve geniş bant hizmet gelirlerinin 2026’nın “düşük noktası” olmasını beklediğini ekledi ve şirketin yine de tüm yıl için %2 ila %3 mobilite ve geniş bant hizmet geliri büyüme rehberini karşılayacağından emin olduğunu ifade etti.
Olumlu faturalı telefon ağı 13 yıl sonra ilk kez ilk çeyrekte arttı
Verizon, çeyrekte 55.000 faturalı telefon net artışı bildirdi. Schulman, bunun bir önceki yılın ilk çeyreğiyle karşılaştırıldığında 340.000’den fazla artış olduğunu ve şirketin 13 yıldır ilk kez ilk çeyrekte pozitif faturalı telefon net kazancı elde ettiğini belirtti.
CFO Tony Skiadas, şirketin “2013’ten bu yana ilk kez” ilk çeyrekte pozitif toplam faturalı telefon net kazanımı elde ettiğini ve hem tüketici hem de iş segmentlerinin geliştiğini söyledi. Skiadas, tüketici faturalı telefon net kayıplarının 35.000 olduğunu ve bunun bir önceki yıla göre 321.000’lik bir iyileşmeyi temsil ettiğini söyledi ve bunu “Verizon’a yeni gelen” brüt gelirlerin daha yüksek bir karışımına bağladı.
Skiadas, faturalı ödemenin ötesinde Verizon’un arka arkaya yedinci çeyrekte ön ödemeli müşteri tabanını büyüttüğünü ve Visible ve Total Wireless’ın sağladığı 115.000 net müşteri kazanımı sağladığını söyledi.
Geniş bantta Skiadas, Verizon’un 214.000 sabit kablosuz erişim (FWA) net eklentisi ve 127.000 fiber net eklentisi dahil olmak üzere 341.000 geniş bant net eklentisi sağladığını ve geniş bant abonelerinin yaklaşık 16,8 milyona ulaştığını söyledi.
Satın alma ve elde tutma maliyetleri düşerken kayıp arttı
Yönetim, şirketin stratejisinin ağır promosyonlardan uzaklaşmasında merkezi noktanın müşteri kaybı ve birim ekonomisi olduğunu vurguladı. Schulman, tüketici faturalı telefon aboneliğinin çeyrekte 90 baz puan olduğunu, sırasıyla 5 baz puan iyileştiğini ve çeyrek boyunca iyileşmeye devam ettiğini söyledi.
Mart ayında tüketici faturalı telefon aboneliği kaybının “85 baz puanın altına” yükseldiğini ekledi ve bunun, çok yıllık yükseliş baskısını tersine çevirdiğini söyledi. Skiadas, çeyrek için toplam faturalı telefon kaybının %0,97 olduğunu ve tüketici faturalı telefon kaybının her biri sırasıyla 5 baz puan düşüşle %0,90 olduğunu bildirdi.
Schulman ayrıca satın alma ve elde tutma harcamalarında da ciddi bir azalmanın altını çizdi. Verizon’un “ağırlıklı olarak pahalı promosyonlara bağımlı olmaktan” uzaklaşmasıyla, Mart ayında satın alma ve elde tutma maliyetinin dördüncü çeyreğin sonuna göre yaklaşık %35 düştüğünü söyledi. Bu azalmayı müşteri deneyimi çabalarının iyileştirilmesine ve müşteri yaşam boyu değerine daha fazla odaklanılmasına bağladı.
Yükseltmeler ve cihaz sübvansiyonları hakkındaki sorulara yanıt olarak Schulman, şirketin varsayılan saklama aracı olarak ücretsiz telefonları kullanmaktan uzaklaştığını ve teklifleri müşteri ihtiyaçlarına göre eşleştirmek için mikro segmentasyonu kullanan daha özelleştirilmiş bir yaklaşımı tanımladığını söyledi. Skiadas, Verizon’un bu çeyrekte yıllık bazda yaklaşık %6 daha yüksek yükseltme hacmi elde ettiğini ancak yükseltmelerdeki büyüme oranının son aylarda ve ikinci çeyreğe doğru yavaşladığını söyledi.
Kârlılık, nakit akışı ve sermaye tahsisi
Düzeltilmiş EPS, bir önceki yıla göre %7,6 artışla 1,28 $ oldu; Schulman, bunu Verizon’un “dört yıldan fazla süredir en yüksek düzeltilmiş EPS büyüme oranı” olarak nitelendirdi. Skiadas, şirketin Frontier satın alımına bağlı artan amortisman ve faiz giderlerine rağmen bu sonucu elde ettiğini söyledi.
Verizon, 140 baz puanlık artışla %38,9’luk düzeltilmiş FAVÖK marjı ile yıllık %6,7 artışla 13,4 milyar dolar konsolide düzeltilmiş FAVÖK bildirdi. Skiadas bunu Verizon’un “şimdiye kadar bildirilen en yüksek düzeltilmiş FAVÖK performansı” olarak tanımladı.
Skiadas, yeniden yapılandırma çabalarına bağlı yaklaşık 1,1 milyar dolarlık kıdem tazminatı ödemelerine, Frontier entegrasyon maliyetlerine ve yüksek brüt ekleme hacimlerine rağmen operasyonlardan elde edilen nakit akışının 8,0 milyar dolar olduğunu söyledi. Sermaye harcamaları bu çeyrekte 4,2 milyar dolar olarak gerçekleşti ve Verizon, tüm yıl için sermaye giderlerinin 16,0 milyar dolardan 16,5 milyar dolara çıkmasını öngördüğünü yineledi.
Serbest nakit akışı, çeyrekte yıllık %4 artışla yaklaşık 3,8 milyar dolar oldu. Verizon, yıl boyunca serbest nakit akışının artmasını beklediğini yineledi ve tüm yıl boyunca 21,5 milyar dolar veya daha fazla serbest nakit akışı yolunda ilerlemeye devam ettiğini söyledi.
Hissedar getirileri konusunda Skiadas, Verizon’un Ocak ayında yıllık 0,07 dolarlık temettü artışı beyan ettiğini, bu artışın şirketin art arda 20’nci yıl temettü artışına işaret ettiğini söyledi. Ayrıca Verizon’un ilk çeyrekte 2,5 milyar dolarlık hisse geri alımını tamamladığını belirterek, geri alım programını “güçlü bir başlangıç” olarak nitelendirdi. Geri alımların daha önceki yorumların en az 3 milyar dolarının ötesinde arttırılması sorulduğunda Skiadas, 3 milyar dolarlık planın “şu anda uygun” olduğunu söylerken, şirketin kaldıraç taahhütlerini ve diğer önceliklerini korurken fazla nakit üretmesi halinde daha fazlasını yapabileceğini belirtti.
Sınır entegrasyonu ve dönüşüm girişimleri, artan EPS görünümünü destekliyor
Yatırımcı ilişkileri sorumlusu Colleen Ostrowski’ye göre, Verizon’un ilk çeyrek sonuçları Frontier Communications’ın satın almanın kapandığı tarih olan 20 Ocak 2026’dan itibaren mali ve faaliyet sonuçlarını içeriyor. Schulman, Frontier entegrasyonunun yolunda gittiğini söyledi ve yakınlaşmaya ve “2028 yılına kadar 1 milyar dolardan fazla işletme maliyeti sinerjisine” ulaşmaya odaklanıldığını vurguladı. Skiadas bu zaman çizelgesini yineledi ve Verizon’un, kapanıştan bu yana yaklaşık yarısını ödedikten sonra Frontier’ın borcunun “büyük ölçüde tamamını” yıl sonuna kadar ödemeyi beklediğini söyledi. Net teminatsız borcun konsolide düzeltilmiş FAVÖK’e oranı çeyreği yaklaşık 2,6x seviyesinde tamamladı ve Verizon, 2027 zaman diliminde hedef net teminatsız kaldıraç oranının 2,0x ile 2,25x arasında olduğunu yineledi.
Schulman, “önce yapay zeka” olma, müşteri anlaşmazlıklarını azaltma, ürünleri basitleştirme ve işletme verimliliğini artırma çabaları da dahil olmak üzere 10 ana iş akışı etrafında organize edilen geniş bir dönüşüm programını açıkladı. Verizon’un 2026’da 5 milyar dolarlık işletme gideri tasarrufu hedefine doğru ilerlediğini söyledi.
Soru-Cevap bölümünde Schulman, ağ operasyonlarında yapay zekanın dağıtılması ve müşteri hizmetlerinde yapay zeka özellikli ses aracılarının test edilmesi olarak tanımladığı şeyler de dahil olmak üzere, operasyonel verimliliği ve müşteri deneyimini iyileştirmeyi amaçlayan yapay zeka girişimlerini ayrıntılı olarak anlattı. Ayrıca bir yapay zeka teknolojisi yığını oluşturma çabalarını da anlattı ve Verizon’un Google ve Anthropic gibi ortaklarla çalıştığını söyledi.
Schulman, Verizon’un ilk çeyrek performansına ve “öncü göstergelere” dayanarak düzeltilmiş EPS büyüme görünümünü önceki %4 ila %5 aralığından %5 ila %6’ya çıkardığını söyledi. Verizon ayrıca faturalı telefon ağlarının daha önce belirttiği 750.000 ila 1 milyon aralığının üst yarısında yer almasına ilişkin beklentileri de güncelledi. Şirket, mobilite ve geniş bant hizmet gelirinde geçen yıla göre %2 ila %3 oranında artış ve serbest nakit akışında yaklaşık %7 veya daha fazla büyüme dahil olmak üzere 2026 görünümünün geri kalanını yeniden doğruladı.
Verizon Communications (NYSE:VZ) Hakkında
Verizon Communications Inc (NYSE: VZ), geniş bir yelpazede iletişim ve bilgi hizmetleri sağlayan, ABD merkezli büyük bir telekomünikasyon şirketidir. Faaliyetleri, kablosuz ses ve veri hizmetleri, sabit hatlı geniş bant ve fiber optik hizmetler ve kurumsal ağ çözümleri içeren temel tekliflerle tüketici ve iş pazarlarını kapsamaktadır. Verizon’un genel merkezi New York City’dedir ve tüketici abonelerinin yanı sıra ticari ve kamu müşterilerini de destekleyen ülke çapında bir kablosuz ağ işletmektedir.
Şirketin tüketici ürünleri arasında cep telefonu tarifeleri, sınırsız veri hizmetleri ve evler ile küçük işletmelere yönelik markalı fiber optik internet, televizyon ve ses hizmeti olan Fios yer alıyor.
